Chi tiết tất tần tật về tình hình họat động kinh doanh chủ đầu tư nam long

CTCP Đầu tư Nam Long (HSX: NLG) và nhận được một số thông tin đáng chú ý liên quan đến tình hình hoạt động của công ty. Trong năm 2015, doanh thu thuần của NLG đạt 1.258 tỷ đồng, tăng 45,1% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng gấp đôi lên mức 206 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu thuần thực tế năm 2015 không hoàn thành kế hoạch và biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ, lợi nhuận ròng đã vượt 15,2% so với kế hoạch nhờ khoản mục lợi nhuận đột biến 111 tỷ đồng từ việc hoàn nhập khoản dự phòng phải trả liên quan đến dự án Phước Long B.

NLG đặt mục tiêu bán 2.400 căn hộ trong năm 2015 nhưng trên thực tế chỉ bán được khoảng 2.100 căn vì bị trì hoãn trong quá trình bàn giao do một số vấn đề liên quan đến thủ tục hành chính. Trong năm 2016, công ty dự tính sẽ bán khoảng 3.200 căn hộ và đạt khoảng 3.000 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 138% so với năm trước. NLG dự kiến sẽ bán hết các căn hộ còn lại của hai dự án Ehome 3 (còn khoảng 26-27% trong tổng số 2.200 căn hộ) và Ehome 4 (còn khoảng 8-9% trong tổng số 1.308 căn hộ và 13-14% trong tổng số 536 nhà phố) trong năm 2016. Dự án Flora Anh Đào dự kiến sẽ hoàn tất quá trình xây dựng và chuyển giao toàn bộ 500 căn hộ của dự án trong tháng 5 và tháng 6/2016. Theo đó, khoảng từ 80-100% tổng doanh thu của dự án này sẽ được ghi nhận trong năm 2016. Giá bán trung bình hiện tại của dự án Flora Anh Đào vào khoảng 1,2 tỷ đồng/căn hộ; do đó, chúng tôi cho rằng NLG sẽ ghi nhận khoảng 500-600 tỷ đồng doanh thu đến từ dự án này trong năm 2016. Dự án Camellia cũng được kỳ vọng sẽ mở bán trong năm nay và đóng góp cho công ty một khoản lợi nhuận đáng kể. Tổng doanh thu ước tính đến từ dự án này là 565 tỷ đồng, 40% trong số đó thuộc về NLG. Bên cạnh đó, dự án East Gate Residences và Fuji Residence (tên gọi trước đây là “dự án Casa”) có thể ghi nhận doanh thu từ việc bán nhà phố và biệt thự trong năm 2016. Với triển vọng tươi sáng hiện tại của thị trường bất động sản, NLG dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng là 681 tỷ trong năm 2017 đồng thời triển khai thêm căn hộ Flora Mizuki và tăng lên 833 tỷ trong năm 2018.

Với tiến độ bán hàng và bàn giao của các dự án hiện tại cũng như các dự án trong tương lai, chúng tôi tin rằng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của NLG có thể đạt mức cao trong vòng ba năm tới. Đối với năm 2016, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần sẽ tăng gấp đôi lên mức 2.905 tỷ đồng và lợi nhuận ròng sẽ đạt 330 tỷ đồng, tăng trưởng 60% theo năm. Theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị cổ phiếu là Thị trường định giá thấp và cập nhật giá mục tiêu mới là 26.200 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu NLG, cao hơn 19,6% so với giá đóng cửa ngày 01/4/2016 là 21.9000 đồng/cổ phiếu.
Hôm nay, giá cổ phiếu NLG giảm 3,5%, đóng cửa ở mức 21.900 đồng/cổ phiếu, đang giao dịch ở mức P/E và P/B năm 2015 lần lượt là 15,3 lần và 1,4 lần. Ở mức giá này, P/E dự phóng năm 2016 là 10,1 lần.